由中国科技金融促进会风险投资专业委员会、全国投资机构科技金融工作联席会议、纵横合力集团、合力投资网等机构共同主办的“第三届全国投资机构科技金融工作联席会议暨第八届中国创投融资发展高层论坛”于2012年8月23日在北京盛大举行。本次论坛的主题为“深化科技金融交流，构建资本车道”。和讯网创投全程播报此次论坛。信中利资本合伙人张晶、崇德基金投资有限公司董事总经理陈敏、殷库资本董事总经理方向明、平安创新资本投资有限公司副总裁傅雷、启明创投合伙人于佳、英飞尼迪集团董事总经理胡斌、红杉资本总经理浦晓燕进行了主题为“投资回报降低，机构如何布局，如何迎接募资难的挑战？”的圆桌讨论。此次讨论由天图资本高级合伙人王岑主持。傅雷在讨论中表示，未来主要配置会增强TMT行业的投资，包括媒体、出版这些行业会更看重一些。

    以下为傅雷发言实录：

    付雷：针对这个问题来讲，站在平安的角度，既是国内比较大的LP，也是比较大的GP。对保险资金的放开，平安保险会有500亿的投资可以投放到股权私募投市场，从这个角度来讲，市场的容量扩充也是在不断的增加。还有就是站在我们本身，现在所有投资归属于平安信托这个平台，我们获得融资的一个方式，站在我们的角度，平安信托有接近七、八百人的一个募资团队，每个人募资能力超过1亿元人民币的融资能力。

    王岑：平安作为LP，你们对存续期有什么要求？

    付雷：我们做LP有几种方式，要根据被投资基金来进行匹配，可以是5+2，也可以是7+2的方式，如果保险基金作为LP，也会参考被投基金的情况。我们在平安内部也在做一些VC的，投资债类的，都可以。

    付雷：这个问题我想再说两句，作为信托公司的话，第三方的融资机构一个主力，我们本身还具备比较大的投资功能。我们现在主要募资，人民币有信托行业的牌照，不同投资人细分不同产品。我们一开始给他们提供定制化的产品收益匹配，包括股权投资，债券投资，还有房产信托。

    王岑：保险公司拿到的牌照应该有7家了，你们的条件未来会不会降低一些。

    付雷：我们也是希望有一些很好的基金公司能够加入平安的投资平台，我们会针对比较不错的基金做专门定制的产品。

    王岑：你们的池子怎么量？哪些是比较不错的基金呢？

    付雷：主要是看历史投资回报的情况。

    王岑：有的基金根本没有什么历史，就成立三年，因为这种情况非常多。

    付雷：这种情况平安做的会少一些，如果是特别强势的团队会比较好一些，管理团队有长时间的经验，这是我们看中的。

    付雷：平安最初的投资是07-09年期间，平安当时投资结构里面，跟现在平安的投资结构会有比较大的区别，针对于我们所投资的一些项目，平均回报来讲，我们感觉确实是一些能源类的，包括制造业的回报会高一些，这跟基金行业的投资和研究的深入有关系，随着我们扩展到其他行业之后，其他行业投资回报水平也是在提高。我们跟国家鼓励的方向有关系，未来主要配置会增强TMT行业的投资，包括媒体、出版这些行业会更看重一些，我们作为投资机构，我们有最低利润要求。

    王岑：最低利润有要求，投资额第一笔投五千或者一个亿，TMT怎么投？

    付雷：还是有很多机会，包括做出版的，包括线上和线下的新闻网站，像新华网，还是有很多机会的。

    王岑：现在主体最低投资额是多少？

    付雷：最近比较不错的一些现代农业企业，现在一个比较好的投资环境是消费品行业，随着经济周期的延续，随着宏观经济放缓的情况，可能会有一些周期性行业。

    王岑：平安有一个投后管理部。

    付雷：我们投后管理部团队规模有80个人。主要是对投资企业进行整体的管理，战略管理、绩效管理，免费给被投资的企业做全方位的服务。