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京东商城在2013年之前没有融资时间表 估值存分歧

2012-7-11 6:19:20财新网 【字体:

    一位京东商城内部人士近日向财新记者表示,京东商城在2013年之前并不打算主动推进包括IPO或私募股权融资在内的融资计划。

    一份由普华永道为京东商城所做的财务评估报告显示,截止2011年年底,京东商城的净现金接近10亿美元。

    “这说明京东商城目前并不缺钱,‘正在与黑石等私募机构谈融资’的说法也都是谣言。”向财新记者提供上述报告的京东商城内部人士认为,公司目前的现金流充裕,再加上每年可以从银行获得额度20亿元人民币左右的银行授信,以及正常业务运营所获得的账期,京东商城目前的财务状态很健康,并不急于融资。

    “从三四年前开始我就对外说过很多次——2013前之前不考虑上市,而且我也从来没说过2013年以后就一定上市。”京东商城董事局主席兼首席执行官刘强东6月接受财新记者专访时再次重申,自已心里的IPO时间表不会提前。

    7月5日,对于网上有关京东商城于上月向美国证监会申请上市,数日后又中止,转而寻求D轮融资的说法,刘强东在微博回应:“谣言漫天飞!”

    不过,多位接近京东商城的投资人士向财新记者证实,京东商城5月末在香港举行的投行分析师沟通会,一个重要的议题就是讨论在今年夏末完成IPO的可能性。

    一位不愿透露姓名的投资机构人士对财新记者谈到,与会投行分析师给出的估值并不乐观,其中最低者至50亿美元。不过,这位机构人士补充说,50亿美元的估值未来仍有上涨空间,京东商城如果坚持原来的IPO时间表,两三个月后,其估值可能会再提升20亿至30亿美元。

    而财新记者此前多方求证获悉,京东商城在2011年上半年宣布完成C轮融资时,其中最后一批进入的机构——如DST和红杉资本,进入时对京东商城的估值约在70亿美元左右。

    目前尚未盈利的京东商城,其估值标准一直主要依据市销率(股价与销售收入之比)。对于京东商城估值在2012年出现大幅缩水的原因,目前市场说法不一。大多数人倾向于“电商产业已经进入挤压泡沫的阶段”的观点,但也有接近京东商城的私募机构人士向财新记者透露,京东估值缩水现象更多属于个案性质,主要是公司2011年的实际业绩并未达到当初对C轮投资人的承诺。

    而前述京东商城内部人士则在7月初对财新记者否认了外界种种“低估值”的传言。该人士表示,各家投行分析师针对未来6到9个月市场行情,为京东商城出具的估值大约在90亿到110亿美元之间,而2013年上半年的估值水平还会更高。

    “如果有私募愿意给出一个我们满意的估值,我们也欢迎谈。”这位京东商城内部人士表示,公司并不拒绝价格合适的投资人。

    京东商城是否迫切需要融资,部分将取决于京东商城基础建设的节奏,以及现有主营业务的增长情况。

    刘强东已多次公开透露京东商城规模庞大的物流基础建设规划——未来三年内,京东商城会投资100亿元人民币用以打造全国性的仓储和配送服务。其中,在2014年底之前,将在全国投建六个实用面积达100万平米的“亚洲一号”仓库,每个仓库的成本在10亿元人民币,而2012年至2013年正是该项目实施的关键年。

    今年3月刘强东在接受媒体采访时又称,2012年将是京东在硬件设施方面“花钱最多的一年”,总投入预计将接近36亿元人民币,因为这一年六个“亚洲一号”项目将同时工作,并力争在年底开通三个城市。

    此外,京东商城的员工总数也在迅速膨胀。截止今年上半年,京东商城的员工总数已接近25000人,而刘强东对财新记者透露,到今年年底,公司员工总数将会扩大至40000至45000人的规模,这其中物流配送人员占到三分之二,而到2013年底,公司仅配送团队的人员将会进一步扩展至40000万人之众。

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