作为一家老牌机构——世纪方舟旗下的高端投资品牌基金，中金赛富在短短一年间迅速崛起：设立运行了10只系列子基金，行业覆盖矿业、消费、文化、金融、通用航空等多个领域，投资规模近20亿元。它是怎么做到的？其中隐含的风险怎样？如何控制？其究竟有哪些创新举措？与传统PE玩法有何不同？且听年轻的掌门人细说一二

    “现在条件下，再做投资，团队必须有创新意识，要有新打法。否则，就别玩。”针对《融资中国》记者有关世纪方舟暨中金赛富基金未来投资思路的疑问，世纪方舟资本董事总裁、中金赛富基金执行董事吕锋如此表述。他同时认为，现在也是进入市场收购优质资产的最佳时机。

    短短一年间，同时发起设立如此多只基金？如何募资？如何选定投资行业？如何管理？如何风险控制？对团队会有怎样严峻的考验？有怎样不同于传统PE玩法的秘笈？掌门人背景？从默默无闻到公开，引来外界各方关注，如何应对各类公关？

    中金赛富低调中壮大

    作为一支2011年11月份正式由世纪方舟发起并设立，针对国内机构和高端人群推出的高端战略投资基金，中金赛富基金涉及三大业务板块：战略投资，资本运营和产业整合。投资的领域主要涉及矿产资源、文化传媒、消费行业、金融及通用航空，把产业资本和金融资本相对接。有关这支基金可供查询的相关资料并不多，作为执行董事，吕锋笑称之前还没有进行专门的宣传，但PE圈一贯“闷声做事赚大钱”，中金赛富实际上已经运行了黄金矿业稳健增长基金、矿产资源投资基金二期，文化传媒一期、二期、三期、五期，消费行业一期、二期、朝阳产业投资基金，Pre-IPO投资基金共十支系列基金，涉及总金额20亿。

    矿产资源方面，中金赛富选择投资的标准是稳健。一方面，其投资2亿获得安徽黄金公司的股权，并正在进行黄金产业整合，准备借壳上市；另外则将目光投向了尚少有人涉及的镁矿，1.5亿投向了中国磷镁矿储量最大的辽宁省海城市，后期还将与中铝集团合作开发高纯镁深加工项目。据吕锋介绍，铁矿、煤矿受经济影响价格波动较大，而镁及黄金因为其自身价值和需求价格一直很稳定。镁的应用已经非常广泛，未来将会逐步取代铝，目前涉及航空航天、军工、耐火材料、电子、汽车行业、建筑材料等多个领域，镁矿石、镁合金、镁粉、镁砂未来的需求量决定了其价格未来继续稳步向上。

    由于“十二五规划”把文化传媒定为未来中国经济增长的支柱产业，中金赛富在其中投入了很多精力。其投资的北京动平衡广告有限公司获得了北京地铁昌平、房山、亦庄等六条线的平面广告独家经营权，同时利用海外传媒上市公司现在受美国证券市场的影响而业务萎缩，成功获取了北京昌平、房山、亦庄等四条线的地铁电视广告独家经营权，未来还要在北京每个地铁售票处建一个乘客服务中心，为北京地铁提供更多更好的优质服务。

    在具体的投资操作上，中金赛富此次采取了颇具革新的举措，在一笔传统的长期股权投资基础上，又引入了短期债权投资。对此吕锋表示：“我们作为股东为了支持企业发展，通过给企业增加流动资金去获取其他地铁线独家广告经营权的债权投资，给企业做一种增值服务，帮助企业拓展市场，合并其他一些资源，让公司可以跨越式发展。”

    对于大众传媒，中金赛富所投资企业已经与当代中国政治、社会生活中具有重大影响的《中国青年报》展开战略合作。未来，一方面中金赛富计划与央视证券资讯付费频道合作制作一档暂命名《PE时代》面向高端受众的专业投资节目，关注新近发生的投资事件、公司上市、市场行情，实时把握最新投资动态；另一方面则走出国门，计划与加拿大相关方面合作，在当地打造一个全球最大的24小时华语中文电视台，服务海外华人的需求。据悉中金赛富还密切关注电影电视剧行业，并有可能会投资拍摄与PE相关的电影及电视剧。

    在消费行业，中金赛富分两期投资了花青素的含量最高的蓝莓种植及野生培育，从蓝莓种苗到制作蓝莓饮料、蓝莓白兰地、蓝莓干红、蓝莓女士酒、蓝莓果干、蓝莓胶囊等，打通了蓝莓行业产业链，提供了高端绿色健康食品。

    朝阳产业方面，特别关注我国面临的老龄化趋势，并投资养老产业优质项目，并与名寺古刹合作，宣传佛孝文化。

    吕锋认为，目前中金赛富系列基金的风险体系严密，甚至超越了银行理财产品和信托产品的风控标准。针对可能的风险，基金向公司派设了财务总监，开设有投资共管账户，专款专用，同时启用多项风控措施，获得了广大投资人的高度认可。

    虽然目前全球证券市场整体趋冷，中金赛富的Pre-IPO（指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，上市后从公开资本市场出售股票退出）基金仍在挖掘一些优质企业包括国企来做投资。中金赛富基金管理团队会对企业专利技术、行业排名、规模、管理层甚至是股东背景进行考察，选择的多是行业龙头进行股权投资，并提供衍生服务，如引入专业市场团队，提供资源对接利用企业专利技术，打开国际市场，使企业业务拓展至全球。

    即使如吕锋所说，但短短一年能做出如此大动作的基金，背后一定有特殊背景。不错，中金赛富背后站着一家老牌民营投资机构——世纪方舟。

    幕后推手 世纪方舟

    作为一家老牌的投资公司，世纪方舟有13年的发展历史，曾被誉为“中国民营创投一面旗帜”，创始人董事局主席宋玉鸣则为国内著名创业投资家，中国VC/PE第一代领军人之一。

    截止2012年，世纪方舟总的资金管理规模达到150个亿，涉及多个基金领域。

    除上面提到的中金赛富基金外，2012年的一个重要突破是涉足美元基金。通过与北京首创集团、美国摩根大通和莱克辛顿的合作，设立了首创方舟背景成长基金，由宋玉鸣亲自挂帅，主要进行股权投资。目前一期1亿美元的募集已经通过国家批准的QFII（合格境外机构投资者，是我国相关管理部门允许经核准的外国机构投资者在一定的监管和限制下，把外币转化为人民币，并通过专门账户投资于当地证券市场；投资者的资本所得与股息等获利经批准后方可汇出我国通道进入国内，二期高达10亿美元的资金通道正在审批中。

    世纪方舟旗下专门针对金融机构进行并购的基金已经向保险、商业银行类的几家金融机构投资金额数十个亿。“中国金融机构监管体系不断完善，我们非常看好中国金融业未来长期的发展”，吕锋说道。

    在涉足的通用航空领域，世纪方舟投资了山东滨奥飞机制造有限公司，作为国内除天津空客之外唯一由民间资金投资的可以生产整机的厂商，其在国内的通用飞机制造方面处于领先的位置。

    更大的布局是与北京市政府及平谷区政府达成合作，共同投资成立的北京市通用航空产业基地，总占地面积10.7平方公里。一期投入了10亿，高达40亿的后续资金正在募集中。据吕锋透露，后期资金投入会从先可以产生利润的航空产业链入手，例如航空旅游、航空会展和航空培训这些马上可以有现金回流的项目；接着再进行航空维修、飞机制造等需要一定周期的建设；完全建成后，有望成为集通航维修、运营飞行、会展销售、教育培训于一体的一个综合性基地。

    问及行业前景时，吕锋对《融资中国》记者说：“全国现在大致才几百个机场，远不如巴西。通用航空所涉及警用、救护、农业、勘测、工业、林业等多个领域，而它使用的多是小型飞机、直升机，因此对于机场的相关建设要求并不高。未来中国的通用航空产业发展空间会非常大，应该要落到每个市甚至是每个县。这个领域前几年处于摸索阶段，现在国家马上要放开政策，预计从明年开始全行业会进入一个盈利状态。”显然，对于通用航空领域的投资，世纪方舟还有着更长远的计划。

    PE新玩法

    中金赛富在与被投企业签署的协议中，有一项颇引人注意：股东的个人无限连带责任担保，即要求用企业家的个人资产对基金投资的本金做担保，同时还有一定股权质押。这样基金就掌有完全操作权，一旦风险过大，可以直接进行公司股权出让或者资产变卖的处置，降低资金自身风险。常理来看，这样的协议对于企业家尤其是创始人来说是很难接受的，但中金赛富投资的公司股东却无一例外接受了这样的条款。吕锋认为诀窍就在与企业家做朋友，给投资的公司提供很多增值服务，帮助其做大做强，基金与公司间的关系定位不仅仅是投资回报的简单资本关系，更多的是同舟共济的合作伙伴。

    不论是母公司世纪方舟还是新锐的中金赛富，可以看到创新思维贯彻其中，不同于传统PE投钱后坐等IPO的老思路，吕锋认为现在的市场环境下一定要有革新的想法，诸如资本的退出方式，股东回购、转让等多种方法都是可行的；针对于不同的板块可以选择大陆、香港和国外上市；无需IPO，条件合适下借壳上市会节省大量时间等等。这种新思路需要基金的管理团队具有国际化的视野，中金赛富目前由三个领导核心各自分工，布局大陆、香港及加拿大，资源全球整合，在国外资本都对大陆跃跃欲试之时反而放眼全球。加拿大投资中文电视台、澳大利亚进行矿产考察、南非钻石矿评估、意大利收购14世纪古堡和酒庄、与香港的金融机构进行收购谈判，资金运作与世界接轨。而在具体与投资对象合作中，尽量留用原来的管理团队，改善原有分成机制。基金内部也进行了激励机制的改革—项目收益分成，基金会给管理团队和具体项目负责人拿出较高比例的利润分配。基本上参与即有回报，合理分配，对于积极性的影响是不言而喻的。“有钱大家赚。”被《融资中国》问及创新思路时，吕锋笑称。

    作为少有的由二级市场转到一级市场的PE基金领头人，吕锋坦承早先在证券市场的经历对现在有很大影响：“一级市场和二级相辅相成，有时就会把二级市场的操作带到一级市场然后反过来再做二级市场，这种融会贯通就像武侠小说里的打通任督二脉，实现资源共享。做基金选股票时都严格看公司的财务报表，发展方向，与管理层接触，不比一级投资时所做的决定和流程少。而且比起一直做一级市场的人则会对资金进去之后的反应特别敏感。”

    对于未来，吕锋做了一个预估：“十八大以后的政策导向，可能会有一些新兴的产业出现，比如****业，根据这些政策导向我们可以制定一些新的投资策略。但总体的经济形势应该跟今年类似，不会有太明显的增长；同时可能会有一批房产项目转型为综合商业住宅集群。2013年我们将继续关注文化传媒、金融、矿产资源等行业，并积极拓展海外市场目前海外有大量低价优质资产，对投资人来说，或许又是一个机会。”

    吕锋 中金赛富基金执行董事， 世纪方舟资本董事、总裁

    中央党校暨北京大学（政商领袖）后EMBA，东南大学工商管理金融学士，2011年中国治理荒漠化基金会“慈善公益杰出人物”。现任：世纪方舟资本董事总裁、中金赛富基金执行董事，亦同时担任中金天富、中金久富、中金仁富等基金执行事务合伙人。

    具有15年证券投资与证券基金管理、股权投资与股权基金管理从业经验。

    1998年-2006年先后被申银万国证券、光大证券（601788）、银河证券、渤海证券等机构聘为投资分析专家，完成多家上市公司并购重组，参与管理运作多只大型证券基金。

    2007年正式加入世纪方舟资本，2011年创立世纪方舟资本旗下高端投资品牌——中金赛富基金，所投资的金矿、镁矿、文化传媒、消费品、通用航空等多个项目未受到全球经济波动影响均获得了良好收益。

    世纪方舟管理基金/资产一览表

    首创方舟北京成长基金

    10亿美元

    募集期-2018

    募集中

    滨奥并购基金

    20亿元

    2011年10月-今

    进行中

    中金赛富投资系列基金

    20亿元

    2011年1月-长期

    进行中

    领先股权投资基金

    20亿元

    2011年8月-今

    进行中

    辽海方舟股权投资基金

    10亿元

    募集期-2018

    进行中

    宝金盛世投资基金

    2亿元

    2010-2012

    已结束

    合肥科创投资（公司型基金）

    1.4亿

    2003-2007

    已结束

    柏庄控股有限公司（公司型基金）

    10亿元

    2002-2005

    已结束

    合肥高科技风险投资公司（公司型基金）

    2亿

    2001-2008

    已结束

    浙江大学创业投资公司（公司型基金）

    1亿

    2001-2008

    已结束

    世纪方舟投资有限公司（公司型创投基金）

    20亿

    1999-2005

    已结束