由于股价下跌所带来的各种疑虑，给Facebook带来了一定的影响，但是倘若我们此时做个总结式回顾并从另外一种角度来分析这家公司，却是有趣的做法。

尽管Facebook的股价首次公开发行后急剧下降，但是该公司在全球范围内继续保持迅猛的速度增长，收获了黏度较高的新用户，超过一半的月度活跃用户(MAUs)每天都会访问该公司的网站。2012年10月，Facebook宣布其月度活跃用户已经高达10亿人次，这意味着在地球上每七个人当中就有一人每月会登陆到Facebook上。就参与度而言，该公司的领先地位同样不可动摇;普通用户每月在该网站上花费的时候超过了六个小时。

然而，当世界从网络应用转移到移动应用，Facebook如何将移动用户转变为商业利润将面临诸多审视。有这么一些社交企业正成为投资人追逐的对象：它们一方面能够依托Facebook成功的参与度以及成长性而不断成长，另一方面它们能够汲取Facebook在将移动用户的参与行为转化为利润方面表现不力的教训。

来自AppData的数据

随着世界欣然接受了以移动设备为中心的事实，为了保持其统治地位Facebook耗资巨大收购了Instagram，使其成为公司旗下的业务部门。

自被收购以来，Instagram获得了显著增长，在短短半年时间里其注册用户从3500万上升到过亿。截至2012年8月，Instagram的每天活跃用户为730万人次，他们每月在移动应用程序上花费的时间为257分钟，表明Instagram继续在用户数量和移动客户的参与度两个方面表现出色。

在目前的社交媒体环境下，投资人在过去几个季度中发现了一些增长潜力大同小异的社交公司。很多公司的成长性较高，但缺乏可持续性发展的长期价值，其中以Viddy、Socialcam以及Cinemagram为代表。

正如最近Paul Graham、 Fred Wilson以及 Mark Suster所辩论的那样，保持增长不是件容易的事情。Graham警告说，潜在用户的枯竭的速度太快，以至于良性增长嘎然而止，Graham警告说，(它们)通过计算非活跃用户的方式伪造增长数据。“一段时间内利润大量流失，而且间隔时间越来越短。”Suster补充说：快速增长并非所有初创公司的合适定位。

由于稳定的参与度相比下载和注册用户，显得更为诱人，Suster的说法引起了投资界其他专业人士的共鸣。

来自AppData的数据

当下举不胜数的移动服务机构都吹捧它们的下载数量，这种情形与网站公司自成立以来就计算网站浏览者数量如出一辙。

虽然Twitter花了一些时间才做到快速增长，但是它一直保持以高度参与的用户为核心。同时，由于名人效应的作用，其忠实?用户群的参与度比较高。Twitter月度活跃用户数量达到690万，而其移动应用程序上的用户月均用时为170分钟，这样它在用户数量、参与度以及移动业务的成功三个方面都成功了。

在Promoted Tweets程序的带领下，今年Twitter的移动业务收入预计将超过Facebook。这样的收入高增长的原因在于Twitter成功推出了基于新闻反馈的广告业务，而此种业务的移动业务远比其台式机业务出色。

尽管Pinterest在最近几个月的增长速度有所放缓，但在2012年以来，Pinterest取得了高速成长，继续保持较大的月度活跃用户基数。虽然它还没有找到最合适的商业模式，却成功创建了一个能让它盈利的社区。

据Shareaholic的消息，Pinterest现在的流量胜过Bing以及Twitter，而且很快就会超越雅虎!与LinkedIn和Yelp等其它社交网络公司相同，Pinterest业已形成一个集中的用户群，而这正是以特定的目的吸引消费者的地方，为其经济繁荣的到来铺平了道路。

我自己是一名投资人，在我看来，我的VC同行们正在关注那些在移动业务已经取得显著成就，并继续在用户群以及参与度两个方面都保持增长的社交网络公司。

Thumb就是一家新兴网络，其用户每月在应用程序上花费的时间超过了五个小时。以它为代表的新兴网络为客户提供了强大的移动体验，而此点连Facebook都做得不好。

我们还发现Path是另一家有潜力给Facebook带来压力的新兴网络公司。截至2012年3月，就同一生命周期而言Path的用户的参与度是Facebook的三倍，而其最近宣布的全球用户数量为300万。

随着社交通讯应用在全球范围内取得了飞速增长，它们同样也吸引了投资人的目光。在过去数月内，Kik Messenger在App Annie排名表中的名次急剧攀升，并在2012年7月和8月的大部分时间内在社交网络应用程序领域排名第一。日本通信公司appLine同样不可小觑，它在2012年4月的用户数量为3000万，到了2012年10月，这一数字攀升到6500万，实现了飞跃式的发展。

这些生气勃勃的网络公司告诉投资界人士：移动用户的参与度和长期价值的创造两者密不可分。Facebook、Thumb、Instagram、Twitter以及Pinterest 是参与率排名最靠前的社交服务，而这些服务都没有仅仅通过增长黑客的方式取得高水平的参与度，不过它们已经为用户带来了真正的价值，而正是这种价值，最终使得它们不仅能达到，而且还能保持住如此高水平的参与度。

在寻找下一代成功的社交企业的过程中，风险投资机构不仅仅看它们的增长，而且还得看它们的用户参与度、移动业务的成功以及强大的意图。

注：本文作者Joe Medved是软银投资公司的合伙人，专注领域包括早期阶段的消费和企业移动、社会营销、游戏以及商业投资等。他现担任BestVendor、CrowdTwist、Jump Ramp Games以及Thumb公司的董事。软银投资的其他案例包括：BuzzFeed、 Buddy Media、 The Huffington Post 以及 Omgpop。你可以通过上阅读他的博客来了解他的情况。