编者的话/电商战火已蔓延至在线旅游市场。

“返现”大战和“团购”大战……携程旅行网、艺龙、同程、芒果等在线旅游企业正不断将价格战推至沸点。

虽然，携程旅行网(Nasdaq：CTRP)的在线旅游市场霸主地位犹在，但对手已不再是当年弱小的跟随者。在竞争对手的绞杀下携程陷入了增量不增收的怪圈。

携程2012年第二季度财报显示，携程总营业收入为10亿元人民币(1.62亿美元)，同比增长16%，但其营业利润为1.68亿元人民币(2600万美元)，同比下降37%。同时，该季度的营业利润率为17%，相比2011年同期的32%，直降15%。近日，全球最大的交易所公司纳斯达克集团公布了纳斯达克-100指数的调整变化——携程已被剔除该指数范围。因为近两年来携程的股价呈下降趋势，缩水将近七成，跌幅也大于中国概念股的整体走势。

在运营环境(宏观经济)不确定性仍未消除的情况下，携程的竞争对手艺龙全面围剿酒店市场，去哪儿网专注机票预订业务，一批新兴移动应用企业见缝插针般蜂拥而至，携程这位在线旅游市场的老大地位似乎不保。

2011年10月，今夜酒店特价联合创始人任鑫很焦虑。

他担心，自己刚刚推出的一项在线旅游的新模式(即今夜酒店6点以后的尾房可以通过手机等移动终端以低价格预订)会被携程封杀。因为彼时一家独大的携程对酒店具有很强的控制权，按照协议，与携程合作的酒店并不敢私下与其他酒店合作。

无奈之时，同是上海交大校友的任鑫在新浪微博上给携程CEO范敏写了一封很长的私信，表达了对携程这艘巨舰的崇敬之情，并表示自己运营的只是个很小的企业，新模式的出现对整个行业也有好处，希望范敏能够给予其生存空间。但范敏并没有对这个希望得到友好对待的小师弟给予回应。

时间过得很快，2012年7月26日，范敏所领导的携程，在以艺龙团购、去哪儿搜索、今夜酒店特价为代表的众多在线旅游新模式的冲击下，已经面临业绩持续下滑难题。

截至2012年3月31日，携程现金及短期投资余额为8.19亿美元。由于股价持续下跌，携程表示还将花3亿美元回购股票，然后再投入5亿美元开始低价促销。在旅游团购投诉激增、市场份额遭疯狂抢食、佣金模式挑战骤增等压力下，携程这个霸主似乎是进亦难、退亦难。