近期,中概股遇到前所未有的信任危机,受做空机构“陷害”,中国企业的海外上市之路也是满路荆棘。
近日,包括创新工场创始人李开复在内的
自去年以来,做空机构对于中国企业的攻击愈演愈烈。去年6月浑水连续发布报告称东方纸业存在欺诈行为,将其股价从9美元附近拉至最低3.28美元。随后,从分众传媒、奇虎360、恒大地产,再到今年的新东方遭遇做空机构发难。近两年来,中国概念股在美国资本市场频频被国外做空机构做空,有的被迫退市,有的股价大跌。
做空中概股在过去一年里似乎成为了潮流,香橼和浑水等做空机构“硕果累累”,退市的中国企业不胜枚举,这也在一定程度上让投资者对中概股的印象大打折扣。有外媒统计,中国概念股过去10年中所累积的市场信誉已经崩塌。在受做空机构攻击之前的2009年,中概股平均收益约13%,有5家中概股累计涨幅甚至高达1000%。截至2011年年底,因被做空而惨遭停牌或退市的公司接近50家。据不完全统计,截至2012年6月,大约有38家中概股的股价已不足1美元,面临退市警告。做空机构做空的不仅是个别股票的价格,更是整个中国概念股的品牌。
尤其今年以来,全球宏观经济和资本市场缺乏利好,加之中概股公司财务造假、做空机构不断狙击的综合作用,中概股股价持续走低。在当前的估值水平下,很多中概股公司从自身利益出发,选择主动回购公司股票以提振市场信心。继2011年3月、6月以及8-10月之后,2012年6月以来,中概股公司再度掀起回购高潮。
据投中集团统计,2012年至今共有22家中概股推出股票回购计划,拟回购总金额达8.75亿美元;其中6月份7家企业宣布回购计划,拟回购5.77亿美元,占今年以来总披露金额的66%,掀起了新一轮的回购高潮。
来自投机机构的专业人士表示,对于做空机构合理的质疑,在谴责香橼的同时,其实应鼓励更多“类香橼”的存在,这样市场环境才会合理充分。李开复也表示,做空机构本身不是坏事,问题是这些做空机构的信息是否属实,这些机构的负责人是否可信。
李开复也承认,中国概念股频频被做空机构盯上的一个根源,在于过去几年,确实有部分在美上市的中国公司玩弄资本游戏借壳上市,在财务上弄虚作假,被做空机构当成“有缝的蛋”叮过,给其他中国优质公司引来了祸水。
面对该机构对有关中国概念股的做空,中概股如何应对,李开复提出七点建议:一是中概股企业要对财务要非常谨慎,二是理解国外上市公司法律,谨守国内弯法律,三是雇一流有经验的investor relations负责人,四是高度重视机构投资者,五是即时英语回复质疑,同时网站、邮件、Twitter等,六是到美国法庭起诉,让他们知道造谣是有代价的,七是重视外媒关系。