山东寿光，素以“蔬菜之乡”闻名。7家上市公司，10只

    “我们根据A股发审政策的变化调整了上市指导思路 ，一方面加强在新三板的上市力度，另一方面加强在香港上市融资。”3月1日下午，寿光市金融办具体分管企业上市事务的苗光凯 ，在接受经济导报记者采访时表示。

    “IPO 重启没有明确时间表。”上月末，证监会在媒体通气会上的这一番表态，令排队企业难见“春意”。 最新统计显示，截至目前，正在排队的IPO 企业为869家，今年来退出IPO 的企业已增至22家。

    但等待之下，各企业的焦虑程度却有所不同。

    “现在公司证券办的同事们基本都在外面跑，协助券商核查，争取在3月底向证监会递交材料。”作为已通过发审会的准上市公司，康跃科技股份有限公司（下称“康跃科技”）证券事务代表李俊成的心态相对轻松：“企业目前的盈利很好，对顺利上市充满信心。”

    政策利好“点亮”上市前景

    新春刚过，春寒料峭。地处寿光经济开发区的康跃科技，颇具现代气息的办公楼、大面积的园区绿化，令导报记者眼前一亮。

    作为国内主要的内燃机配套增压器专业制造商之一，此时距离康跃科技过会已半年有余。去年6月12日，在创业板发审委第49次会议上，康跃科技首发申请获得通过。

    “延迟上市有些出乎我们的意料，但对企业的生产影响并不大。”1日下午，李俊成在接受导报记者采访时表示 ，公司去年业绩增速良好，如果证监会“开闸”，企业有信心顺利上市。

    与往年过会后一两个月便可上市的情形相比，如此漫长的等待期很难想象。究竟是哪个环节出了问题？

    导报记者注意到，随着招股说明书的披露，围绕康跃科技的质疑声也陡然增多。发行前与大股东进行的土地交易被疑“顶包”，过度依赖主要客户而主要客户的盈利能力却有所下降，资产负债率过高，这些问题纷纷指向正等待上市的康跃科技。

    其中，最受关注的就是持续盈利能力的欠缺。招股说明书显示，公司所产内燃机增压器是内燃机的配套零部件，主要应用于商务车和工程机械领域。但市场数据显示，我国商务车和工程类汽车的销量增长正在放缓。2009年至2011年，国内商用车的销售量分别为331.35万辆、430万辆、403万辆，增长率分别为27%、30%和-6.31%。

    此外，工程机械行业的情况也不乐观。尽管2010年该行业受到国家4万亿投资计划的照顾拉动销量突增，但到2011年销量增速已回落到相对正常的水平。

    “目前内燃机增压器的配置率并不高，仅在6%左右，尽管商务车等销量下滑，但增压器的普及却是一个趋势，仅在已营运的车辆中就有很大空间。”对于上述质疑，李俊成并不认同。

    “连续的雾霾天气，实际上对公司是一个利好，”李俊成介绍说，上个月国务院出台了《关于加强内燃机工业节能减排的意见》 ，对于提高能源利用率的增压器的普及将有很大促进。

    暂无“过期”之忧

    “企业上市推迟，并非公司存在"硬伤"，而是IPO 发审大环境的原因。”谈及上市难，李俊成表示。

    如其所言，对于IPO 收紧的不仅是初审和发审会。统计显示，距离上市仅半步，已通过发审会的公司累计超过90家。与康跃科技类似，诸多公司对一纸发审批文望眼欲穿。

    在这90多家公司中，除康跃科技外，还有一家山东公司的身影，即地处烟台牟平的山东仙坛股份有限公司。其在去年3月底披露招股说明书，当年5月16日便通过了发审程序。

    按照以往惯例，若公司无明显问题，发审通过后，3个月内便可拿到发行批文。若按此估算，两鲁企当年8月基本可实现上市。但谁曾想，从2012年8月起，IPO 流程全线收紧，自2012年10月浙江世宝上市后至今再无企业上市。

    值得注意的是，在这90多家公司中，约80家为去年过会但未被核准发行的公司。

    久不上市，市场的担忧也逐渐增大。有投资者认为，按照证监会的相关规定，IPO 审核过会的有效期为6个月，过期就意味着要推倒重来。

    “过会和获得发行批文并不是一个概念。”对此，山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良表示，证监会所谓的6个月发行期限是指获得发行批文之后的6个月，起算时点为核准批文出具之日，而非发行人通过发审会之日。

    但排队公司也并非高枕无忧，一方面要按时补充财报，另一方面要应对证监会的财务核查。 “按照相关规定，补充财报时间要求是"6+1"，即财务资料在7个月内有效，过了7个月就要补充。因此，许多过会尚未核准发行的公司都需要补财报。”3日，昆吾九鼎的一名投资经理在接受导报记者采访时表示，受经济形势和行业环境的影响，下一步将有不少企业会因为业绩变化面临二次上会的可能。

    转向新三板或港交所

    “坦白说，证监会收紧IPO，不论是对康跃科技还是对当地的企业上市，都产生了一定影响。”1日下午，在寿光市金融办的办公室内，苗光凯向导报记者聊起了当地企业的上市情况。

    在山东资本市场，寿光的企业曾创下许多第一。晨鸣纸业成为首家拥有A股B 股H 股的国内企业；2004年，墨龙集团在香港联交所创业板（H 股）成功上市，2007年成功完成由创业板转主板，成为国内第一只在港成功转板的民营企业股票……目前，该市共有7家上市公司、10只股票，累计从境内外资本市场实现股权融资85亿多元。

    值得注意的是，寿光7家企业上市的途径和办法也颇为灵活自主上市、买壳上市、造壳上市、借壳上市、捆绑上市、创业板上市再转主板等。

    “现在我们鼓励企业上新三板，但面临许多困难。”苗光凯介绍说，当地金融办不久前的一个摸底调查显示，企业负责人对新三板的认知度并不高。

    “港交所未来也将成为一个重要的上市选择。”苗光凯表示，由于中概股在美遭“猎杀”，当地企业都已打消了赴美上市的念头，转向政策日益开放的港交所。

    而对于鲁企的上市推进情况，导报记者从山东省金融办资本市场处了解到，目前我省有43家公司的上市申请报证监会审核，其中仙坛股份、康跃科技2家公司已通过审核待发行。此外，还有55家公司正在进行境内上市辅导，40多家公司启动了境外上市程序，930家企业列入全省上市后备资源库，110家企业列入全省重点上市后备资源企业名单。