在A股市场，上市公司2012年的经营收益情况，在三季报即将落下帷幕之际，投资者心中也有了大概轮廓。

　　从宏观经济数据来看，三季度是中国经济寻底阶段，也可以说是最困难时期。今年前三季度，我国GDP同比增长7.7%，其中，第三季度增长7.4%，增速比二季度回落0.2个百分点，创下14个季度以来的新低，同时，这也是我国GDP增幅数字连续第7个季度下跌。

　　股市是经济的晴雨表，同时也带有一定的先行指标意义。随着9月宏观经济数据显示出一定的触底回升迹象，部分行业和公司也有望率先走出低迷，《每日经济新闻》本期将为投资者梳理其中的机会和风险。

　　/季报梳理/

　　三季报披露过半利润向银行集中

　　经过了7个季度的GDP增速下滑后，大部分行业都感受到了经济放缓带来的寒意。

　　不过，从已经公布的9月经济数据来看，已经有了触底回升趋势。随着三季报“****阵”即将散去，如何把握住经济回暖中业绩可能率先反弹的行业和机会，并提前布局年报行情，将是一个值得关注的话题。

　　1376家整体增收不增利

　　根据统计数据显示，截至本周五(10月26日)，两市已经有1376家公司正式发布了三季报，合计实现营业收入3.59万亿元，同比增长8.42%；但净利润却同比下降2.59%至3286.88亿元。其中716家公司实现业绩同比正增长，占比52.03%；660家业绩下滑，占比47.97%。有1243家公司盈利，占比90.33%；133家亏损，占比9.67%。

　　虽然仍有九成以上公司盈利，但相比2011年，上市公司经营疲态尽显——在上述1376家公司中，2011年三季度时盈利的有1288家，亏损的有88家。也就是说，今年三季报亏损面有进一步扩大趋势。

　　这是从微观层面来看。而如果稍微将眼光放得宽一点会发现，宏观经济增速放缓对大部分行业都有着不同程度影响。

　　只是在中国目前这种以投资拉动主导型经济为主的模式下，与投资有关的行业感受可能更明显，而另一些属于大消费领域的行业所受波及相对较小。

　　在申万一级分类下的23个行业中，只有10个行业出现业绩同比正增长。增幅最快的是食品饮料，35家公司共实现了230.36亿元的净利润，同比增长59.32%。其次是以电力、环保为主的公用事业类公司，55家公司共实现183.77亿元的净利润，同比增长52.48%。此外，地产、金融、医药等行业总体业绩也出现一定上升。

　　而13个整体业绩出现下滑的行业中，不乏前几年风光无限的公司。如机械设备前三季度实现净利润150.45亿元，同比下滑4.72%。但是2009~2011年，在4万亿投资计划带动下，机械行业一度独领风骚。龙头三一重工(600031，收盘价9.16元)那3年的净利润增长率分别高达59.27%、112.71%和54.01%，今年上半年公司却出现了13.11%的净利润下滑。另外，黑色金属可谓是今年最惨的行业。产能过剩、价格暴跌导致全行业已经发布三季报的13家公司共计出现49.98亿元亏损，平均每家亏损3.84亿元。