日前，由国泰君安承销的森德私募债券被市场一抢而空，发行方海宁森德皮革获得了一笔1.5亿元的资金，解了燃眉之急。

　　首批企业拟定的发行利率介于9.5%至13.5%之间，低于此前的市场预期，但业内人士认为，首批私募债发行方资质均较好，信用风险相对较小，收益优势依然明显，受到热捧也在情理之中。

　　国泰君安承销的森德私募债券发行规模1.5亿元，债券期限3年，利率为11%。而目前已发行完毕的私募债中，利率大多在10%以下。如东吴证券承销的苏州华东镀膜私募债，利率为9.5%。国信证券承销的深圳嘉力达私募债，利率为9.99%，平安证券承销的杭州钱江四桥私募债，利率为9.35%。

　　《中小企业私募债券业务试点办法》规定，私募债发行利率不得高于同期银行贷款基准利率的3倍，照此计算，3年期私募债利率最高可达到19.2%。目前已发行的中小企业私募债利率大大低于市场预期。

　　对于首批发行利率相对较低的原因，分析人士认为，首批中小企业私募债发行方资质均较好，加上第三方担保等增信措施，信用风险相对较小。

　　沪深交易所首批推出的19家中小企业私募债中，来自浙江的中小企业就有5家，更多的浙江企业在跃跃欲试。

　　如何才能以较低的成本通过中小企业私募债进行融资？业内人士表示，主营业务为制造类等重资产公司，拥有各级别高新技术证书、净资产在一亿元以上，利润为正且能覆盖一年利息的企业，更容易发行成功。至于发行成本则需要综合考量，如果银行授信为企业担保，有交易所认可的评级公司为企业评级，都能给企业加分，起到降低发行债券利率的作用。一般来说，3年期的私募债券，综合成本约在9%-15%之间。

　　分析人士认为，全球经济均面临下行的风险，未来货币政策趋于宽松，债券市场面临较好的投资机会，企业申请发行中小企业私募债正当时。