伴随着一年一度的新春佳节的临近，中国的居民消费潜力再度逢到爆发的契机。已有征兆显示，2013年的春节出游、春季购物的体量和热度将很可能超乎预期，并可能由此打响2013年内需消费复苏的第一枪。而伴随着国民旅游休闲纲要、收入分配改革方案等重要政策的逐步酝酿、陆续出台，中国居民消费的增长力度和持续性将会得到进一步保证，与居民消费挂钩的行业公司将会在2013年获得新的机遇。

　　旅游今春居民出游意愿倍增

　　中国国旅中青旅明显受惠

　　从国内到国外，中国居民的旅游兴趣和消费正在不断攀升。根据中国旅游研究院日前发布的预测，2013年春节期间，旅游市场环境总体向好，居民出游意愿旺盛。调查显示，居民在春节期间出游意愿高达76.8%，大幅高于去年同期的36.5%，意愿提升近乎翻倍。相关研究还预计，2013年，中国的出游人数估计将达到2.11亿人次，同比增长20%；实现旅游收入达1267亿元，同比增长约25%。

　　另外，起草已久的《国民旅游休闲纲要(2013-2020年)》即将由国务院办公厅颁布实施，《中华人民共和国旅游法》也预计在2013年颁布实施。其中，《旅游法》的颁布实施，将非常有助于逐步改善旅游中存在的市场秩序失范问题。而《国民旅游休闲纲要》的颁布实施，则被认为对中国居民的休闲旅游消费产生重要推动作用。

　　国内游方面，根据携程旅游网提供的数据，今年春节期间酒店预订量较去年同期有一定增长。国内酒店预订量排名前10的城市分别是厦门、北京、香港、上海、三亚、杭州、深圳、广州、丽江、成都。其中，三亚作为北方旅客传统的春节度假地格外引人注目。今年春节，三亚由于限价政策，高星级酒店价格降幅达到10%-15%左右，导致近乎满房的预订率。巨大的旅游客流，势必刺激当地本以火爆的免税消费，中国国旅目前垄断三亚免税消费市场，在去年离岛免税购物额度从5000元/人/次上调至8000元/人/次后，今年春节旺季，单日销售额创新高可期。

　　出境游方面，中国目前已经成为世界主要出境游国家中增长最快。2002年到2011年，我国出境旅游人数由1660万人次增加到7025万人次，增长323%，2012 年，中国公民因私出境游总花费为910 亿美元，居世界各国境外旅游花费榜单之首。到2020 年，中国将成为世界上第四大旅游客源国，出境旅游人次将达到1 亿人次。

　　2013年春节出境游市场又将火爆。酷讯旅游网方面的数据显示，截至1月下旬，出境游订单的人数，占了春节游客总数的70%，从目的地看，赴东南亚特别是泰国的游客今年大幅增长。安徽中青旅市场总监介绍，粗略统计，春节期间出境游人数相比去年同期增长50%左右。受到机票价格、酒店住宿等成本的增长，春节出境线路报价平均上涨20%~30%，最为火爆的泰国线路最高翻了一倍。根据国际经验，通常一个国家的人均GDP 达到3,000 美元时，将出现周边出国旅游的热潮；当人均GDP 达到5,000 美元时，洲际旅游将有所加快。

　　2010 年我国人均GDP 约合4,371 美元，可以预见，中国出境游正处在井喷阶段。

　　中青旅、中国国旅是国内主要的旅游综合零售商，具有较完善的零售网络，其自行开发的旅游产品主要通过自身门店销售给终端消费者。其中，中青旅主打的百变自由行是其特色产品。

　　受益于居民出游的巨大基数和快速增长，目前国内的旅游服务商正面临重要机遇。2013年的春节黄金周只是一个验证的节点，中国的旅游企业整体的发展空间仍然巨大。

　　零售今春已现整体回升

　　二线零售股弹性最大

　　国内的零售行业在2012年经历了过去多年未见的“寒冬”，在2013年初，出现了明显的复苏迹象，而且是一、二、三线城市的销售全面回升。对于前期遭遇“估值业绩双杀”的零售股来说，春节的消费高峰，可能是它们正名的重要时刻。

　　根据最新公布的数据，元旦三天假期，广州市八家大型百货公司销售4.852亿元，与去年4.72亿元相比，略微增长2.8%。其中，广百(含广百百货，新大新，GBF)元旦总销售约2亿元，同比上升13.8%；这个相比广百股份2012年度业绩快报显示的，去年净利润同比下滑9.52%，营业收入同比增长只有2.3%的艰难情况显然有了长足进步。

　　另外，四川省商务厅发布的元旦节日市场监测结果显示，元旦节日期间，四川省实现社会消费品零售额98亿元，同比增长18%。监测结果还显示节日内，“市场交易活跃，消费热点突出，主要生活必需品价格稳定，无异常波动现象。”

　　总体来看，经历了元旦的增长，国内零售行业走过景气低点，重新回到增长。中华全国商业信息中心的数据显示，2012年全国百家重点大型零售企业零售额从9月份开始连续4个月增速逐级回升，分别是7.8%、10.1%、14.4%和8.9%。2012年，商务部监测的3000家重点零售企业中 12月百货店、超市的销售增速分别比上月加快1.0和2.5个百分点。

　　鉴于宏观经济整体复苏以及去年一季度的低基数效应，2013年的国内零售形势可能出现超预期的回暖。在此基础上看，零售行业整体在2013年都面临投资机会。

　　中金公司研究报告此前曾表示指出，2012年一季度百强零售额同比增长仅为8.8%，而今年由于春节在2月份，将适当拉长消费时间，因此今年一季度零售业数据改善的趋势相对确定。

　　申银万国的研报认为，去年11月、12月终端消费回暖明显。2013年上半年，零售行业将受益于2012年销售逐季下滑的低基数因素，销售增速有望持续回升。今年下半年则将受益于经济回升带动的真实消费增长，它们甚至预计今年全年传统零售业能实现10%~15%的增长。

　　在这股收入增长和消费升级推动的零售复苏之中。中西部地区、二线城市、以及都市郊县区的复苏潜力最值得关注。上海商业的销售数据显示，2012年上海郊县地区的百货店销售额有两位数的增长，而市区的消费则同期出现下降。这一增一减，恰恰反映了零售行业未来的

　　目前收入主要来自中西部省份的零售商主要有，步步高，合肥百货等等。考虑到未来经济主导力量是新型城镇化，二线零售商的机会将明显变大。

　　家电彩电销售复苏最强劲

　　海信 TCL龙头公司受益

　　再过一周，家用电器的传统销售旺季“春节”又将来临。在宏观经济企稳、行业整体复苏、房地产回暖等积极因素的趋动下，今年春节期间家电销量继续上升的概率较大。预计春节期间子行业零售量增长较好的依次是电视机、空调、洗衣机和冰箱。

　　最近公布的零售数据显示，元旦期间家电销售出现高速增长，四类大家电中：彩电、冰箱、洗衣机、空调销售量、销售额环比涨幅均超70%，与去年同期相比，涨幅均在15%以上。

　　剔除元旦假期因素，家电行业零售情况持续改善。奥维周度数据显示，1月21日至1月27日期间，四类大家电中，电视、空调、冰箱和洗衣机销量分别同比上升247%、129%、104%、89%。从数据上可以看出，电视机的复苏势头最为强劲。

　　同时，去年整体家电行业零售情况看，四类大家电中电视机零售量增速复苏最为明显，电视机自8月同比增速由负转正并实现二位数增长。

　　据了解，春节期间除大卖场、家电连锁等商家加大促销力度外，今年企业也会注重售后方面的服务，通过提高送货及安装的时效性来增强竞争力。从消费者的消费倾向分析，消费在春节期间购买家电是为了能在假期时间使用，这样，彩电的优势就显得比较突出。

　　从目前的行业状态看，持续四年之久的“家电下乡”政策退出对行业整体影响不大，透支效应已完全被弱化。城镇市场方面，商品房销售回暖、保障房陆续交付及近期消费者信心不断提升，这些有利因素为电视机的新增需求提供源动力。而农村市场方面，虽然电视机保有量已达到115台/每百户，与镇城市场的135台/每百户相比差距已不明显，但从结构情况看，CRT电视机存量巨大，加上农村居民收入增速已快于城镇，会加快电视机的更新换代。

　　在产品结构方面，随着电视技术的不断提高，3D和智电视的普及率会大幅提升。业内人士预测，2013年将成为3D、智能电视的应用“元年”，全年3D智能电视销量将突破5000万台，超过去年彩电业全年总销量。

　　国内彩电几大品牌中，海信、TCL、长虹等公司都在积极发展智能技术，2012年内销市场占有率均有提高，分别为0.47%、2.70%、0.49%。海信电器近二年不断推出新产品，根据中怡康统计数据监测显示，2012年1-5月份，公司3D电视、智能电视国内市场占有率17.94%、16.51%，处于行业领先地位。同时，公司将在春节期间推出多个系列的智能电视来配合促销。TCL集团2012年全年智能电视和3D电视销量大增。2011年间，公司加大对智能电视和3D电视的研发投入，推出13款3D产品，最新公告显示，智能电视同比增长高达210%，3D电视同比增长569%。