机构称一年资金池规模将达到1400亿元

　　更多离岸市场或将加入人民币业务的角逐中。

　　《第一财经日报》从银行业内了解到，根据1月25日央行与中国银行台北分行签署《关于人民币业务的清算协议》(下称“清算协议”)，台湾地区最快或在本周能够正式启动人民币业务。

　　在市场分析人士看来，人民币直接清算系统将有助于加强两岸贸易中人民币的使用和扩展台湾人民币资金池；此外，随着新的金融中心加入，全球人民币离岸市场的规模将会越来越大。

　　台湾人民币业务启动在即

　　星展银行经济师周洪礼昨日发布最新报告表示，台湾应该在本周就能够正式启动人民币业务，预计到2013年年底或2014年年初，台湾人民币资金池的规模将达1400亿元人民币，约占当地总存款的2%。

　　周洪礼认为，这些人民币存款将来自：一是台湾对大陆的贸易顺差中约有11%是以人民币结算，规模在650亿元左右；二是台湾国际金融业务分行当前已持人民币存款215亿元；三则是在港台湾企业人民币存款转入，约500亿元。

　　上月底，央行授权中国银行台北分行为台湾地区人民币业务清算行，向参加行办理人民币业务提供清算及结算服务。中国银行台北分行将充分发挥中国银行跨境人民币业务优势，向参加行提供公平、及时、准确、专业的人民币清算及结算服务。

　　渣打银行分析师也预计，一旦基础建设完成、台湾人民币(CNT)同业往来账户开设，台湾本地银行(外汇指定银行)将能够开始提供人民币相关服务，包括存款、贷款和汇款，而预计类似服务将于2月农历新年假期之前开始提供。

　　“为了使其人民币市场扎根，台湾将需要迅速积累大规模的人民币存款池，并快速建立起大规模的人民币资产市场，以鼓励投资者和企业在台湾使用人民币。”渣打报告指出，而如果台湾要建立自己的人民币存款池，则还有更多事情要做。

　　近期有报道称，台湾当局在考虑允许发行人民币计价债券、共同基金及保险产品以吸引人民币资金，但这主要将服务于台湾本地零售需求。渣打对此认为，台湾将需要考虑建立一个更大范围的人民币计价资产，例如定存单、企业债券和金融债券，以满足来自企业、银行及非银行金融机构的需求。

　　离岸人民币中心“扩容”

　　“台湾企业对未来的人民币计价债券(宝岛债券)感兴趣，因为它比在中国大陆筹集资金更能节约成本。”渣打银行报告续称，台湾若要与香港竞争人民币债券发行规模，则需要进一步放松其监管规则。

　　这些政策限制主要包括：一是台湾本地税务当局征收的15%债券利息所得税是否可让步；二是公共事业、交通、运输、金融及媒体和娱乐等台湾本土主要部门，目前对非中国大陆的和中国大陆的投资者有不同的债权与股权限制；三是目前严格禁止中国大陆企业和金融机构在台湾发行债券，大陆投资者持有30%以上股份的合资企业(台湾及其他)也被禁止；四则是台湾当局目前规定，上市企业发行人民币债券的信用评级要在BBB或以上，这一规定是否将考虑放松尚不清楚。

　　在不少分析人士看来，在现有的中国香港、新加坡和伦敦三个主要离岸人民币市场外，更多的离岸市场正在加入进来，包括台湾即将开展人民币零售和贸易结算服务，以及中国与中东和中非之间通过迪拜进行的制造业和资本货物再出口业务的货币兑换。

　　据渣打银行测算，目前中国香港、新加坡和伦敦离岸人民币市场的相对规模比为78:11:11，欧洲企业的人民币使用获得显著进展。公开消息则显示，英国央行首席出纳克里斯索尔曼(Chris Salmon)上个月表示，英国央行已做好准备和中国人民银行签署货币互换协议。

　　根据环球同业银行金融电讯协会(SWIFT，一家环球交易服务供应商)，英国目前是亚洲以外离岸人民币的领先市场。作为第一个与中国签署货币互换协议的G7央行，伦敦引领工业化国家从事离岸人民币贸易的角色将获加强。

　　周洪礼也表示，如果人民币长期要成为一个真正国际化的货币，其重要前提是被其他国家接受为一个贸易结算货币，这是包括伦敦这样的国际金融中心可以作出贡献的地方。虽然香港在覆盖亚太区的人民币贸易方面占明显的地域优势，但伦敦可以同时是国际人民币市场的“西方中心”，支持泛欧洲的贸易。此外，考虑到伦敦和香港之间存在显著的时差，伦敦能扮演辅助香港的角色，允许更长交易时间，服务欧洲、中东和非洲等地的企业。