“安倍经济学行情”走过半年之后突然“摔倒”，“安倍经济学”对日本贸易的负效应也正在显现。

　　日本财务省5月22日公布的数据显示，今年4月份日本出现8799亿日元(约合86亿美元)贸易逆差，为连续十个月出现贸易逆差，这也是1979年有可比统计以来4月份日本贸易录得的最大逆差额。

　　有分析称，去年年底以来的日元贬值推动了日本出口。而如果出口增加，日本贸易收支本应该得到改善，但实际上却是持续出现巨额贸易逆差。其原因在于与进出口相比，进口多为以美元计价的贸易，一旦日元贬值，短期进口额很容易膨胀。

　　如果说日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)打的如意算盘是靠日元贬值提振出口，从而提振日本经济，那么4月份的巨额贸易逆差数字无疑为日本当局浇了一盘冷水。

　　能源进口成本居高不下

　　许多观点认为，日元持续升值阻碍了日本产品出口，促推动了贸易逆差的扩大。所以，促使企业出口业绩增加的关键在于日元贬值。

　　瑞穗综合研究所首席经济学家高田创预测说：“如果日元贬值能够带动出口企业业绩回升，提升在海外的经营能力，那么在多种因素的作用下，出口将会扩大，贸易逆差也会趋于缩小。”

　　但是现实是，5月22日日本公布的数据显示，4月份日本出口总额较上年同期增长了3.8%，达到5.78万亿日元，而进口总额则增长9.4%，至6.66万亿日元。贸易逆差大幅超过民间调查机构给出的事前预测的平均值(6200亿日元).

　　按产品类别观察对增长率的“贡献度”可以发现，排在进口第1位的是在东日本大地震后保持一定位置的液化天然气(LNG)，贡献1.4个百分点。而排在第2位、贡献0.9个百分点的是比去年同月增长25.6%的“服装及附属品”。以液化天然气为例，日本4月进口量为705万吨，同比增2.1%；但是从进口金额看，同比大增了17.9%。

　　从以上数据可见，由于燃料等物资的进口贸易是以美元为计价单位，也因此，日元贬值造成了进口成本的的剧增。显然，因日元贬值造成的进口商品价格上涨超出了其对出口部门的提振作用，日元贬值带来了双刃剑效应。

　　不排除恶性通胀

　　4月的贸易数据让“安倍经济学”陷入两难。

　　今年以来，美元对日元升值了近17%，截至昨日21时报101.37。日元贬值带来的中长期风险之一是日本进口价格提高，特别是能源价格的上涨。作为一个进口大国，日本受制于高昂的能源进口成本。

　　分析人士称，以“安倍经济学”为起点的经济复苏，将推动企业生产走向活跃，为增加出口，就要进口原材料，消耗能源。再加上最终产品需求增长，贸易逆差很容易膨胀。不仅如此，由于能源、原材料、食品等价格上涨，日本国内产生恶性通胀的危险亦不能排除。

　　日本经济财政与再生相甘利明在5月22日上午与企业经营者和专家进行恳谈时强调称，作为继货币宽松、财政支出和增长战略之后的“第四支箭”，有必要推进财政重建。日本目前的经济复苏正在为明年4月的消费税增税扫平道路，与消费税增税相关联的是增税前夕的紧急抢购，这也是进口增加的主要原因。

　　值得一提的是，日本财务省公布的数据还显示，从贸易对象看，四月份日本对美出口额为1.1013万亿日元，同比增14.8%，为连续四个月同比增长；对欧盟出口同比减少3.5%，为连续19个月同比减少；对华出口同比增加0.3%，三个月来首现增长。

　　对美国出口的连续增长，对于日本而言，并不是什么好消息，想想广场协议(编注：1985年9月22日，美国、日本、联邦德国、法国以及英国签订“广场协议”，联合干预汇市。日元大幅升值，对日本以出口为主导的产业产生相当大的影响。为了促经济成长，日本政府以调降利率等宽松的货币政策来维持国内经济的景气，形成了1990年代著名的日本泡沫经济。这个经济泡沫在1991年破灭之后，日本经济便陷入战后最大的不景气状态，一直持续了十几年，日本经济仍然没有复苏之迹象。)后果吧。