第4个月在临界点上，汇丰PMI终值52.3%，创2年新高

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日发布的1月中国制造业采购经理指数为50.4%，较2012年12月相比下降了0.2%。同时，昨日，广东省经济和信息化委员会的信息显示，2013年1月份的制造业采购经理指数再次回到50.0荣枯线以下，降至49.6%。

　　对此，市场分析认为，导致PMI下降的原因或许在于出口形势仍然严峻，经济反弹的基础也比较薄弱。

　　官方数据汇丰相异

　　与中国官方PMI的走低相反，汇丰中国制造业PMI终值持续攀升，达到52.3%，高于2012年12月的51.5%，为近两年来的高位。

　　对于官方与汇丰PMI的差异，汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，分析过去十余年官方PMI指数在12月及1月的走势后发现，今年PMI回调的幅度明显小于往年，且新订单指数不降反升，因而，尽管1月官方PMI扩张幅度有所回落，但仍可支持“经济企稳回升态势仍在持续”这一判断。

　　据了解，国家统计局公布的数据中，调查样本自2013年1月起，调查样本从原来的820家扩充到3000家。由于一些行业的样本量较少，代表性不足，按照行业同质性相近原则对一些样本量较少的行业进行了合并，合并后的行业为21个。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚认为：“这样的变化可能对指数也产生了明显的影响，但从历史表现和调查能力来看，我们相信官方PMI更能够反映中国经济的状况。”

　　此次1月份PMI指数已经是连续4个月保持在荣枯线以上。

　　经济反弹基础不稳固

　　对于PMI下降的原因，发改委国家信息中心经济预测部助理研究员刘学良认为PMI指数位于临界点以上，表明经济仍处在上升轨道，但比2012年12月回落0.2%，其中，从PMI的构成来看，导致PMI下降的主要原因是生产指数的回落，这或许反映了从去年9月份以来的经济反弹基础仍不牢固。

　　针对1月份制造业采购经理调查情况，国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长李佐军表示触底反弹从2012年10月就开始出现了，目前不过是反弹的持续。

　　李佐军亦认为，PMI较2012年12月回落说明经济反弹的基础并不稳固，这次经济反弹的主要原因是2012年5月开始采取的稳增长措施。

　　刘利刚分析指出，整体来看，官方PMI的意外走弱，表明中国经济的复苏仍然面临着一定的困难。

　　广东降至49.6%

　　昨日，广东也公布了2013年1月的PMI指数为49.6%，较2012年12月回落1.4%。

　　据统计数据显示，在5项分类指数中，仅新订单指数比2012年12月微幅回升0.1%至52.9%，已连续2个月位于临界线之上，也是近10个月以来的最高值。其余指数均有不同程度的回落。

　　广东省经济学会常务副会长陈鸿宇教授指出，今年1月份广东省PMI指数再次滑落到50%的荣枯线以下，延续了去年3月以来PMI指数小幅缓慢下滑并围绕荣枯线波动的走势，11个扩展性指数中，6个已呈下行，特别是生产指数和从业人员指数分别大幅回落2.0%和4.5%。这一状况表明，去年12月PMI指数短暂回升确实源于“年底赶工”因素，目前不能轻言广东省制造业已经完全企稳。

　　陈鸿宇指出，与2012年5月至11月影响PMI的5项主要扩散指数一直呈收敛态势相比，今年1月份的生产指数和新订单指数分别保持在53.8%和52.9%的高位，但上升势头已经放缓；而原材料库存指数和从业人员指数已分别滑落至46.5%和41.3%的低位。此种明显的“分化”态势，既说明“年底赶工”因素尚有“余温”；另一方面也说明企业对市场前景的研判仍不乐观。

　　全国P MI 指数与广东 PMI 指数表格

　　时间全国广东

　　2012 年1 月 50.5 43.7

　　2012 年2 月 51.0 51.0

　　2012 年3 月 53.1 52.5

　　2012 年4 月 53.3 52.0

　　2012 年5 月 50.4 50.9

　　2012 年6 月 50.2 50.4

　　2012 年7 月 50.1 50.0

　　2012 年8 月 49.2 50.2

　　2012 年9 月 49.8 50.1

　　2012 年10 月 50.2 48.5

　　2012 年11 月 50.6 48.8

　　2012 年12 月 50.6 51.0

　　2013 年1 月 50.4 49.6