每年，我都会从风投资本家的角度做出一系列预测，目的是对来年进行务实的展望和预测。许多人都在谈论泡沫，各行各业的企业都在不断迅速扩张和创新。在这种情况下，我对将在2015年产生重大影响的五大趋势进行了预测，具体如下。

    1. 物联网将不再那么侧重于“物”：2015年属于软件，而不是硬件。去年，硬件领域的并购活动热火朝天;但我预计，明年物联网战场将转移至软件行业。我还认为，硬件物联网在很大程度上终将转变为一种商品。智能手表领域已经出现了这样的情况，苹果公司(Apple)、FitBit和其他一些制造商都在重点关注类似的功能和产品的商品化。对于2015年，我的预测是物联网软件和服务将占据中央舞台。

    2.在线教育的价值将逐步上升：在线教育正处于真正的转折点，而且将加速发展。就在这个月，斯坦福商学院(Stanford’s Graduate School of Business)的在线教育投资迈上了一个新台阶——该学院针对企业高管推出了一门完全通过互联网教授的课程。市场研究机构Global Industry Analyst估算，2015年在线教育市场的规模将达到1070亿美元，这个数字在短短三年之内翻了一番。许多老牌教育机构现在都推出了网络课程，Udemy*、Coursera、Lynda和PluralSight等刚刚涉足这个领域的企业则借助创新模式取得了难以置信的发展。即使这些公司的估值上升到“独角兽”级别(10亿美元)并以更快的速度增长，我也不会感到意外。

    3.新一代网络市场的价值将超过苹果公司：Marketplaces 2.0主题将在风投界大行其道。估值极高的公司，比如P2P融资平台LendingClub*(36亿美元)、房屋租赁网站Airbnb(4月份估值100亿美元)和订餐网站Grubhub(4月份估值19亿美元)，都已进行了大规模融资。Minted*和Udemy等新生力量已经有能力挑战Craigslist和eBay等老一代网络市场，并成为后者真正的竞争对手。我相信，包括Etsy、LendingClub、Udemy、Minted、Grubhub、Zillow和Airbnb在内所有主要网络企业的市值将在5年内接近甚至超过现在的苹果公司——这还没有把阿里巴巴集团(Alibaba)计算在内。这种态势将催生Marketplaces 2.0时代，从而提高风投回报水平并改善就业市场状况。

    4.纳斯达克走势将趋平……这没关系：2014年，投资者们在自己的博客里大谈特谈纳斯达克指数(NASDAQ index)，主题是“泡沫”。实际上，对于2015年，我认为该指数的走势将相对平稳，甚至可能略有下跌。不过，2015年的真正问题在于市场波动。这种司空见惯的现象对早期风投不会有很大影响，但可能会降低市场对潜在首发上市公司的热情。尽管如此，一些不错的企业仍将在2015年开展首次公开募股，只是上市的门槛会很高。在我看来，这是一件好事，它能以非常温和的方式压缩人们所认为的资产泡沫，这要比泡沫彻底破裂好得多。虽然人们可能认为此举将带来不利影响，但我觉得这是2015年的一个有利因素，而且可能是保持高质量IPO市场健康和稳健的必要条件。

    5.印度将回归人们的视野，巴西将达不到目标：对国际和新兴市场风投来说，2015年将属于印度。过去几年中，巴西、俄罗斯、印度和中国互联网企业的增长和成熟都非常引人注目，其中一些公司还在2014年首发上市。阿里巴巴当然证明了中国在这方面的成就。印度的大选结果非常有利，应该有助于提振市场信心，并让印度在2015年繁荣发展。很多不错的印度科技企业都将利用这一有利环境。可以关注的公司有Flipkart、Snapeal、Quikr*和Yatra*。另一方面，巴西在总统选举和政治局势方面就不像印度那么幸运。我预测2015年巴西将陷入困境。同时，今后几年印度可能出现一些重大IPO。因此，国际风投界对印度的关注程度可能重新有所提升。

    总之，2015年对关键地区和行业的发展来说很重要。不过，如果企业无力应对震荡所带来的影响，那么市场波动和泡沫论有可能让企业在2015年一筹莫展。

    塞尔吉奥•蒙萨尔维是硅谷风投公司Norwest Venture Partners的合伙人，专注于投资早期以及成长型电子商务、消费型软件即服务、消费金融和教育科技公司。本文中标注*的公司则表示该公司获得了Norwest Venture Partners的投资。

    译者：Charlie

    审稿：李翔