不过,民间资本要想参与进去,门槛可不低,其中仅资金门槛最低就要2000万元。
市政府连发两文支持PE发展
上周,市政府一日内连发四个文件,支持金融业发展。其中,有两个文件直指PE,即《东莞市促进股权投资基金业发展的若干意见》和《东莞市产业升级转型及创业投资引导基金管理暂行办法》。
按照上述办法,以公司制和合伙制形式设立的股权投资基金落户东莞,均可按注册资本大小,给予一次性落户奖,其中最高奖励1500万元。此外,股权投资基金投资于东莞的企业或项目,可根据其对东莞的经济贡献,按其退出后形成地方财力的30%给予一次性奖励,单笔奖励最高300万元。
不仅落户、退出有奖,退出和购置或租赁办公用房均有补贴。其中,新购置自用办公用房,可按购房价格的1.5%给予一次性补贴,最高补贴金额不超过500万元;新租赁自用办公用房的,给予连续3年的租房补贴,补贴标准为房屋租金市场指导价的30%,补贴总额不超过100万元。
除了在政策上支持、鼓励PE落户东莞,市政府还将拿出“真金白银”,即设立总规模达20亿元的政府引导基金。其中,首期规模5亿元,首期资金由市级财政根据参股情况逐步到位,分期拨付给管理机构。
按照政府的意图,引导基金的任务是吸引外来资本扶持本土民间资本,在东莞设立产业创业投资企业,重点引导PE投向东莞重点培育和发展的高端新型电子信息、LED、新能源汽车、太阳能光伏、生物产业、新材料、环保节能等七大战略性新兴产业,及新型电子元器件、集成电路、物联网、光伏、装备制造业、生物医药、高技术服务业及传统产业的高技术改造等。
两“官办”基金参与门槛最低2000万元
在东莞政府“求贤若渴”的诚意下,两家国内知名PE——中科招商和深创投已与东莞达成合作协议,将分别在东莞设立“中科东莞”和“东莞红土”基金,并将分别获引导基金注资2亿元和1亿元。
据市金融工作局透露,这两只基金各有特色。“中科东莞”是东莞设立的首支总规模达50亿元的大型股权投资基金,也是广东省首只省、市、镇(区)三级财政联合引导的大型备案制股权投资基金。其中,首期20亿元中将由市级引导基金出资2亿元,广东中科招商引导旗下基金出资2亿元,其余资金将由落户镇区财政出资和民间募集完成。而“东莞红土”总规模为5亿元,其中市引导资金将出资1亿元,松山湖管委会出资5000万元,深创投出资1.5亿元,其余部分由民间募资完成。
“一收到获批的信息,我们就加紧筹备成立工作。” “中科东莞”负责人、广东中科招商副总裁曾峥向记者透露,目前基金选址尚未最终确定,不过将争取8月份正式成立,“我们已经初步谈了数家企业,基金正式成立后应该很快就开始投资。”
不过,这两只“官办”PE可不是谁都能参与的。记者获悉,2只基金的门槛均不低,单一股东出资最低2000万元。而且,“光有钱还不行,最好得有资源。” 曾峥这样说道。
PE最好时光或已过去
随着A股新股发行大幅扩容,创业者和PE“一夜暴富”的案例越来越多,刺激着全社会的神经,一场全民PE热在全国范围内掀起,经济发达的东莞自然卷入其中。近年来,仅有公开资料可查的东莞本土PE就有10多家,还不包括挂着实业、投资或咨询公司之名,行PE之实的“隐身”PE。
而随着“官办”PE的出现,东莞或再掀起新一轮PE热潮。“这不仅意味着东莞PE将从过去的民间草根‘小打小闹’,发展到政府自上而下有规划地引导;也意味着在政府的引导下,将有更多民间资本进入PE领域。”松山湖一创投公司负责人这样说道。
不过,高收益总是伴随着高风险,而随着全民PE热的掀起,PE泡沫显现盈利空间收窄,PE投资的吸引力大不如前,“PE最好的时代已经过去了。”多位业内人士这样说道。
首先,太多资金进入PE行业,导致竞争加剧、投资成本大幅飙升。据悉,去年拟投资的企业要价最高,融资市盈率动辄15~20倍,甚至出现近30倍市盈率还要PK的闹剧。不过今年情况有所好转,下降至10~15倍左右;知名PE的议价能力更高一些,有些项目能谈到8倍左右。
其次,PE退出价格下降。由于A股长期萎靡不振,新股发行市盈率越来越低,近期新股发行的市盈率普遍在20倍左右,7月份某创业板新股的发行市盈率仅12.9倍,与2009年和2010年动辄上百倍的发行市盈率相去甚远。而低市盈率发行就意味着股东,尤其是高价格进去的PE盈利空间大幅收窄。