在政策松绑后，医院与医疗服务机构迎来了新的发展机遇，已经有一部分民间资本进入该领域，PE基金是否也在关注这个领域?

6月6日，2012年中国国际创业投资暨私募股权投资论坛上，几位投资人各抒己见，分享了他们的观点。

江铜投资PE基金合伙人鲁东成首先发言，其表示，医院牵扯的面太多，比较复杂。作为投资机构来讲，像美容机构、妇产医院，因为利润高，已经被投光了，而且价格奇高;第二类是比较小的科，像口腔医院、肛肠医院基本也都被投了，而且价格不低，但这些医院向稍微综合一点的医院扩张就很难。而现在真正赚钱的还是走高端路线，比如像美容、妇产医院，包括口腔医院，偏重高端，才能实现盈利。而大型综合医院则很难，第一怎么盈利，第二牵扯到医保的问题，很多美国的模式不太适合国内医疗服务这一块。医院扩张很难，因为好医生的工作量是有限的，他一天只能做三台手术，你去复制就可能走样，而且医生资源并不是很流通的。

持相同观点的北极光创投董事总经理杨瑞荣认为，所谓政策松绑表面上是出台了很多政策，但整个医疗改革包括国家政策导向其实并不是很有利。可能从政策角度是鼓励医疗企业或者一些专科医院上市，鼓励民间办医或者鼓励民间资本介入，但就像十几年前，政府鼓励社会资本集资办学一样，收入显性化还是存在政策性的障碍。医院作为一个服务体系，个人认为很难介入，国内私立医院都是由某个区域的人出来办的，他们做的非常成功，在地下潜生的民间资本是一个非常重要的基石，但是还没有大规模VC、PE资本进入这个领域，有个别专科医院已经有一些资本介入，但是从资本投入量来说，可以说微不足道。

但也有嘉宾表达了不同的观点。景林基金董事总经理朱忠远表示，医院投资确实比较复杂，但是还是有一定的机会和希望的。2010年底出了一个18号文，鼓励社会资本进入医院，是实实在在做了一些措施，从这个文件出来以后，在投资医院方面也能看到很多机构在介入了。不光是PE、VC，甚至一些上市公司也开始做医院，国外一些医疗机构也很想进入中国。景林也看了很多医院，包括公立改制的、民营的、企业医院，比较复杂，但还是有机会，包括专科医院、整形美容医院、癌症医院。尤其是公立医院改制，确实很复杂，但因为复杂才需要做，如果容易，大家都去做，也没机会了。

对于目前PE更关注哪类医疗机构，盘古创富医疗基金合伙人徐天宏给出了答案。徐天宏表示，从投资机构来讲，更关注的要么是高端的医院，目标是价格不太敏感的人群，要么是专科医院。如果是跟公立医院直接竞争的市场，面对大众的市场，短期内民营医院从上市角度来看，没有太大竞争力。

而对于现场提问投资医院亟待解决的核心问题时，朱忠远认为，对PE、VC来讲，因为追求的是财务的回报，所以最核心的是退出渠道的问题，如果说民营资本投资医院不能退出，这对LP(limit partner有限合作人)没办法交代。