卧龙地产近日通过董事会议案,拟以合伙人的身份分别出资5000万元认购昆山歌斐鸿乾、绍兴歌斐鸿卧、绍兴歌斐鸿龙等3家股权投资中心的股份,1.5亿元参股PE的资金均为公司自有资金。
卧龙地产同时参股3家PE仅是上市公司PE热的一个缩影。据记者不完全统计,仅今年6月份一个月,沪深两市有8家上市公司涉足PE,投入资金总计超过15亿元,包括金风科技、鹿港科技、宏图高科、风范股份、雪迪龙、三维通信、国际实业、海南海药等。其中多数上市公司涉足PE投资额超过1.5亿元,甚至最小的一笔也在5000万元左右,最大的一笔则达5亿元。
记者翻阅上述上市公司公告发现,这些涉足PE的企业各有用意。金风科技6月21日公告称,全资子公司拟出资5亿元参股投资骥达(上海)股权投资基金。主要投资方向为开发收购在建、已营运的以风力发电项目为主的可持续发展行业投资项目,并不投资上市公司股权。
尽管投资方向不同,但是高收益是这些上市公司热衷PE的共同目的。以复星医药为例,2007-2009年间,投资金城医药、汉森制药、东富龙、迪安诊断、佳士科技等已先后成功上市。根据复星医药2011年年报,公司当年净利润13.85亿元,低于投资收益16.8亿元,年度投资收益同比增长42.55%。
数据显示,2012年上半年中国创业投资基金数量增至5887家,可投中国资本量共7830.23亿美元。在投资中国的PE金额方面,上市公司依然稳居第一,可投资本量共计2045.78亿美元,占比为26.1%。公共养老金和主权财富基金居于其后,可投资本量分别为1565.98亿美元、1539.78亿美元。
业内分析师刘碧薇认为,在VC/PE市场处于冷却期时,一方面急需资金的机构迫切需要与上市公司合作补充资金来源,另一方面受到实体经济利润的挤压,上市公司也急于寻找出路扩展新的盈利点。而众多中小板、创业板公司上市带来的造富效应,也足以让这些置身资本市场的上市公司眼红。
证监会披露的数据显示,剔除终止审查、中止审查和暂缓表决的公司,目前共有612家在IPO排队,其中有PE背景的公司达到了287家,占比46.89%。倘若算上初审企业信息未完全披露等因素,则预计实际具有PE背景的企业已占比近半。
据记者不完全统计,在上述287家企业的背后,有299家PE机构现身。其中,参股排队企业数量达到4家以上的PE机构有24家。储备最丰的是九鼎投资,参股21家排队上市企业;其次是达晨创投,有18家参股企业待批;还有深创投参股排队上市企业数量为14家;东方富海参股的企业有9家。上述创投公司的股东不乏上市公司的身影,例如电广传媒投资了达晨创投,盐田港、粤电力为深创投的股东。
尽管PE确实能够给上市带来利润,但是有分析人士认为,这是上市公司“不务正业”的行为。首先,PE需要的资金量巨大,将占用上市公司用于主营业务的资金。其次,上市公司过分依赖投资收益,可能导致其主业空心化,甚至可能导致实体经济的空心化。
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