上周人民币中间价与即期汇价携手走强，前者连续五个交易日上行，后者则接连在7日、8日盘中改写历史新高，将人民币兑美元汇率带入“6.11”时代。综合各方分析，近期人民币市场汇价转强，得益于美元阶段性回调与中国经济增长预期改善。未来人民币或保持相对强势，但升值将呈现阶段性特征，升值幅度将较为温和。

　　盘整近两个月后，7月底以来，人民币外汇市场购售汇相持状态并打破，人民币兑美元汇率重拾升势。上周五(9日)，人民币即期汇率收报6.1219，全周温和升值75基点；期间，汇价在7日和8日盘中一度上探6.1189和6.1143，接连打破人民币汇率并轨改革以来的历史最高记录。与此同时，人民币兑美元汇率中间价在上周呈现连涨态势。上周五，人民币中间价报6.1668，全周累计升值149基点，进一步拉近与今年6月17日创下的6.1598的汇改后最高值之间的距离。

　　外汇交易人士指出，上周人民币升值动力主要来自海内外市场两个层面。一方面，海外市场QE退出预期暂时降温，美元指数连续回调，相应推升人民币兑美元汇价；另一方面，市场逐渐对中国经济“下限”形成一致认识，增长预期有所改善，人民币即期市场升值预期再度增强。该市场人士表示，近期人民币即期汇价与中间价汇差拉大至0.8%左右，靠拢每日1%的交易区间上限，显示市场售汇意愿较足，看涨人民币预期重新增强。

　　市场人士进一步指出，经济增长预期的改善或者说前期悲观预期的修正，以及人民币国际化和汇率政策改革，有望维持人民币的相对强势特征。不过，美元走软可能只是暂时的。下半年美国经济增长可能提速，就业水平逐步向QE退出的阀值靠拢，美联储逐步削减直至退出超宽松货币政策是大势所趋，启动时点仍可能出现在今年三、四季度，届时预计美元将重新走强，新兴市场资金外流压力犹存，将减弱人民币升值动力。因此，总的来看，人民币或延续相对强势，但上行空间有限。

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