今晚美国将公布每月一次的非农就业报告，因为有可能成为促使美联储减少购债规模的关键数据，所以投资者对该报告均高度关注。日本央行宣布将从本月开始提高债券购买频率，日元短线走势动荡，下周的利率决议有望为日元的发展提供清晰的指引。澳联储本周维持利率不变，不过由于通胀温和，未来三个月内仍然存在进一步降息的空间。

　　非农预计增长17万人

　　美国劳工部定于北京时间今晚20:30公布5月的非农就业报告。在美联储主席伯南克做出退出Q E的暗示之后，投资者对于美国就业市场表现保持高度的关注，而非农数据将是其中最为重要的一个数据。目前经济学家预期，美国5月非农就业料将增长17万人，而这一就业增幅足够支撑失业率维持在2008年12月以来的低点7.5%。

　　美国过去几个月的经济表现在发达国家中可谓一枝独秀，整体经济形势好转。尤其是美联储核心目标的失业率有了明显改善。数据显示美国前四个月失业率分别为7.9%、7.7%、7.6%和7.5%，这无疑是明显的持续好转趋势。虽然美国失业率出现持续好转的趋势，但仍然距离美联储提出的6.5%的目标较远。就业报告的好坏和美联储未来的政策导向息息相关。如果经济持续改善，美联储很可能选择减小量化宽松，逐步撤出超宽松的货币政策，而这对于风险市场无疑是噩耗。但需要注意的是，美联储考量的另一指标通胀数据并不支持伯南克做出改变现有政策的判断。观察近两个月的CPI数据，不但距离美联储2%的目标较远，而且呈下滑趋势，因此即使最终公布的非农数据好于预期，美联储也不太可能选择此时就启动退出Q E，因为这可能令经济复苏势头半途夭折，同时还有令经济陷入通缩的风险。

　　美元指数跌破83.40的支撑之后加速下行，4小时图均线系统空头排列。下方强支撑在大级别道氏低点81.30，美元指数仍有十分广阔的下跌空间可供利用。日线图最近一周多连续收出实体大阴线，虽然短线的空头力度有所减弱，但主下行趋势保持完好。预计美元指数面临一定的回调压力，但震荡下跌的节奏不变。

　　日元短线走势震荡

　　虽然上周日本央行承诺将提高购债的频率，不过日元汇率并未对此做过多反应，基于两国货币政策前景的差异，美元兑日元当下的回调或许仅是暂时现象。近来日本央行采取的观望态势有可能导致美元兑日元在下周二的利率决议前维持震荡的走势，不过最近汇价已经开始威胁到美元兑日元自去年下半年以来的上行趋势。

　　随着日本央行的宽松政策逐步推进，我们或许会见到央行的宽松政策面临越来越多的审查。下周二中午，日本央行将公布新一期的利率决议，而下周三中午还将公布月度经济报告，由于央行行长黑田东彦对宽松货币政策的支持，在利率决议之前美元兑日元仍有可能保持上行。

　　澳联储仍有降息可能

　　澳联储本周宣布维持利率2.75%不变，不过称低利率将逐渐扶助经济加速增长。澳联储主席史蒂文斯称，由于通胀温和，如果有必要仍有进一步降息的空间。此言论或为未来继续降息埋下伏笔。目前市场的焦点在澳联储自上次议息会议上降息以来，澳元兑美元的修正走势，联储的声明表明目前将会耐心等待。如果澳联储认为上个月的数据不足以支持降息，那么下个月也难有什么能改变他们的想法，所以7月降息的希望并不大。但是7月末将有下一次通胀数据公布，应该能为下一次降息提供理由。

　　受资源投资繁荣和美国、日本维持近零利率水平的影响，过去两年内澳元兑美元平均水平在1.03。澳联储表示，上月的降息旨在帮助抵消澳元强劲给增长带来的拖累影响。我们看到，澳元汇率自上次议息会议以来已经贬值了不少，不过鉴于出口价格的下滑已经持续了一年半左右，澳元依然处于高位。澳联储认为目前更为宽松的金融环境将随着时间的推移继续为澳元的强劲做出贡献。而澳元大约需要贬值20%-40%才能恢复澳大利亚的竞争力。过去10年来澳元实际汇率的升值是历史性的跨度，澳元需要大幅贬值来重振其过去20年因经济繁荣导致货币大涨而销蚀的竞争力。