3月12日，优酷与土豆这两家在美国上市的中国互联网公司突然宣布百分之百股权合并。在这场惹人眼球的交易案中，到底谁才是真正的幕后导演？

由于土豆网特殊的股权结构及其坎坷的发展历程，外界普遍认为投资方的意志主宰了这场合并。

但其投资人却告诉本报，这是一场“自由恋爱”。作为土豆网的董事兼最初投资人，IDG资本合伙人章苏阳对本报明确否认了该交易是由投资方主导的说法，并称投资人从未在董事会上向土豆网董事长王微施加过任何压力。

否认资本操控

土豆网经过上市前的六轮融资，王微的股份被严重稀释，他在土豆上市时又卖掉了43万股，手中只剩下250万股ADS，这部分股份只占土豆总股本的8.6%，而风投机构所持有的股权则超过了八成。土豆前四大股东均为机构投资者，分别是SennettInvestments持股17.1%、凯欣亚洲12.5%、纪源资本持股9.7%以及IDG中国持股9.2%，在去年下半年新浪入股土豆后，王微持股比例降至第六位。

土豆网董事、最初投资人IDG资本合伙人章苏阳对本报记者说，“我可以负责任地说，我们在董事会上从来没有向王微施加过任何的压力。”

在采访中，章苏阳还数次强调这个意思。他表示，尽管王微股权比例不高，但是董事会给予了王微25.4%的投票权。“我们在被投资的公司里很少有这种设置，从这一点上就能够反映出董事会是非常信任他的，我们几个投资人的态度都比较一致，王微的话语权并不存在问题。”

董事会层面，土豆网上市后共有8个董事席位，王微和CFO黎勇劲各占1席，两位独立董事，投资方占了4席，分别来自于上述前四大股东。

而这一说法也在易凯资本CEO王冉的公开表态中得到印证，王冉称，“根据土豆章程，并购需要超过75%的投票权，而王微本人有25%的投票权，这也就意味着王微拥有事实上的一票否决权。因此，如果王微不支持，不会有这个交易。”

“王微个性独特，你想想看他最开始创业融资找IDG时甘愿用50万美元卖出30%的股权，其实就看得出他对股权比例并不是那么看重。”一位互联网行业投资人表示，而王微在土豆上市的时候还主动卖出了一部分股权，似乎亦为了证实他并未因股权而遭遇话语权危机。

并购内生力

章苏阳没能直接回应是在何时、由何人提出正式的合并建议。但他坦承是在很早以前就有过一些“随意的、非正式”的想法，他自己也不知道究竟是何时双方出现火花的。他说，最初的动议应该是大家相互“有一搭无一搭”的聊天中碰出的。

事实上，土豆网自去年下半年就已经在和潜在的并购对象“眉来眼去”，时间早到了优酷网上市之前。当时潜在的对象中新浪、百度、优酷等均在列。“虽然优酷和土豆是竞争对手，但是王微和古永锵私下关系也很好。”章苏阳称。