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红魔曼联欲赴美上市圈钱还债 50倍市盈率笑傲群雄

2012-8-2 6:41:27深圳商报 【字体:

    英超曼联俱乐部的曲折上市之路,终于有望结成正果。根据周一向监管机构提交的文件,为全球数亿球迷追捧的“红魔”,计划在8月9日为其IPO定价,最多融资3.33亿美元。以此

推算,曼联股票的市盈率高达50倍左右。

    某种意义上说,曼联选择美国上市也是钻了监管的空子,因为控股曼联的美国格雷泽家族不希望因为上市而丢掉绝对控制权。即便在IPO之后,握有曼联B类股票的格雷泽家族仍将握有近99%的投票权。

   财务状况一塌糊涂

   根据周一提交的监管文件,曼联及其股东格雷泽家族将发行1670万股股份,占球队总股本的10%,指导价区间定为每股16美元至20美元,筹资不超过3.33亿美元。最终的发行价计划在8月9日敲定。此前的7月3日,曼联首次向美国证监会提交了IPO申请文件,但当时没有透露发行数量和价格。

    作为全球最受欢迎的足球俱乐部之一,曼联在其134年的球队历史上共获得60个冠军奖杯,并且曾经创纪录地19次夺得英超联赛冠军。

    根据曼联提交的文件,该俱乐部在全球有6.59亿“粉丝”,这一数据来自市场研究机构Kantar Media。彭博的数据显示,最新的IPO定价,将每位曼联球迷“估值”为4.5美元。

    曼联品牌的商业价值毋庸置疑。全球最大的汽车制造商通用汽车周一公布,已签署一项7年期的协议,其雪佛兰品牌将出现在曼联的球衣上。而保险公司怡安集团则每年向曼联支付大约3100万美元,让自己公司的标识出现在曼联的球衣上。另外,曼联还从2011年与耐克公司的一笔交易中进账4000万美元。

    但即便如此,曼联的财务状况却仍是一塌糊涂。根据最新披露的材料,在截至6月30日的一年中,曼联的收入为3.15亿英镑左右,较一年前的3.31亿英镑有所下滑。但与此同时,曼联俱乐部的外债高达4.37亿英镑(约合6.86亿美元)。

    50倍市盈率笑傲群雄

    2005年,美国的格雷泽家族出价约14.5亿美元,将当时还在伦敦交易所挂牌交易的曼联私有化。但自那以来,曼联的经营却每况愈下,负债数亿美元。不得已,公司希望重新通过向公众发行股票来筹集资金还债。

    彭博的数据显示,即便是按照定价区间的中值,此次曼联IPO的市盈率仍达到近50倍。按照销售收入来看,目前的估值是曼联一年收入的5倍左右。

    相比其他大牌俱乐部,曼联的IPO估值要高出不少。根据彭博的数据,意大利的尤文图斯俱乐部目前的估值与营收之比仅为0.5倍左右。另一支上市球会——丹麦哥本哈根足球俱乐部的运营商的市盈率约为18倍。

    有市场人士认为,曼联设定的IPO规模远低于初衷,可能是一种策略,希望借此推高估值和股价。

    据报道,美国并非曼联此次IPO的第一选择。最早球队曾有意在亚洲上市,比如新加坡或中国香港。根据Kantar去年的调查,曼联的球迷有半数在亚太。

    去年下半年,曼联一度接近在新加坡启动10亿美元的IPO。不过,由于交易所审批方面的原因,曼联打算上市时股市却持续大跌,无奈之下曼联只好搁置了IPO。

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